Einzelaktien oder ETFs für Anfänger?

Aktie oder ETF – für viele Einsteiger:innen ist das die erste konkrete Strategiefrage, sobald die Grundbegriffe sitzen. Dieser Artikel vergleicht Aufwand, nötiges Wissen, Risiko und Kosten beider Wege und ordnet ein verbreitetes Kombinationsmodell ein – als Entscheidungshilfe, nicht als vorgegebene Antwort. Was Aktie und ETF grundsätzlich unterscheidet, setzt der Artikel Aktie oder ETF: die Unterschiede bereits voraus.

Zwei Wege zum selben Ziel

Sowohl Einzelaktien als auch ETFs lassen dich am wirtschaftlichen Erfolg von Unternehmen teilhaben (mehr zur Grundidee im Artikel Warum Aktien und ETFs?). Der Unterschied liegt darin, wie konzentriert oder gestreut dieses Engagement ausfällt: Eine Aktie beteiligt dich an genau einem Unternehmen, ein ETF an sehr vielen gleichzeitig.

Aufwand und nötiges Wissen: ehrlich eingeschätzt

Wer Einzelaktien auswählt und hält, übernimmt damit auch die laufende Beobachtung: Geschäftsmodell verstehen, Geschäftsberichte und Kennzahlen verfolgen, Nachrichtenlage einschätzen – und das für jedes einzelne gehaltene Unternehmen erneut. Wie das im Detail geht, vertiefen spätere Artikel im Bereich Aktien analysieren dieser Website. Ein breit gestreuter ETF nimmt dir diese laufende Einzelauswahl ab: Die Entscheidung für einen Index triffst du im Kern einmal, danach bildet der ETF dessen Zusammensetzung automatisch nach. Das ist keine Wertung, welcher Weg „besser" ist – aber ein wichtiger, oft unterschätzter Unterschied im laufenden Zeitaufwand.

Risiko: Klumpenrisiko gegen breite Streuung

Bei einer einzelnen Aktie trägst du das volle unternehmensspezifische Risiko ungebremst – bis hin zum Totalverlust, wenn ausgerechnet dieses eine Unternehmen scheitert. Ein breit gestreuter ETF verteilt dieses Risiko auf sehr viele Unternehmen; das verbleibende Marktrisiko besteht in beiden Fällen weiter. Eine vollständige Übersicht aller Risikoarten bietet der Artikel Risiken von Aktien und ETFs; wie Streuung als Gegenmittel konkret funktioniert, erklärt Diversifikation: nicht alles auf eine Karte.

Kosten im Vergleich

Ein ETF verursacht eine laufende, meist niedrige Kostenquote (TER), aber keine Kosten für eine eigene Einzelauswahl. Baust du dagegen selbst ein Depot aus mehreren Einzelaktien auf, um eine vergleichbare Streuung zu erreichen, brauchst du dafür entsprechend viele einzelne Orders – und jede Order kann eine eigene Gebühr auslösen. Wie sich Ordergebühren, Spread und laufende Kosten konkret zusammensetzen, rechnet der Artikel Kosten beim Handel: Ordergebühr, Spread, TER vor.

Kombinationsmodelle: ETF als Kern, Einzelaktien als Beimischung

In der Praxis wird häufig ein drittes Modell diskutiert: ein breit gestreuter ETF als „Kern" des Depots, ergänzt um einen kleineren Anteil selbst ausgewählter Einzelaktien. Dieses Modell – manchmal als Kern-Satelliten-Ansatz bezeichnet – ist ein verbreitetes Denkmodell, keine Empfehlung dieser Website: Es verringert das Klumpenrisiko gegenüber einem reinen Einzelaktien-Depot, weil der überwiegende Teil breit gestreut bleibt, erhöht aber gegenüber einem reinen ETF-Depot wieder den laufenden Beobachtungsaufwand für den Einzelaktien-Anteil. Ob und wie groß ein solcher Anteil für dich überhaupt sinnvoll erscheint, hängt unter anderem von deiner Risikotoleranz ab – dazu mehr im Artikel Risikotoleranz: Welcher Anlegertyp bin ich?.

Wann Einzelaktien nachvollziehbar erscheinen

Manche Anlegerinnen und Anleger entscheiden sich bewusst für einen kleinen Einzelaktien-Anteil, um anhand von echtem, eigenem Geld mehr über Unternehmensanalyse zu lernen – mit einem Betrag, dessen möglichen Verlust sie bewusst in Kauf nehmen (umgangssprachlich manchmal „Lerngeld" genannt). Das ist eine mögliche Perspektive, keine Empfehlung: Sie setzt voraus, dass der Rest der finanziellen Basis – Notgroschen, breit gestreute Anlage – bereits steht und der eingesetzte Betrag verkraftbar wäre, wenn ausgerechnet er verloren ginge.

Was du jetzt tun kannst

Wie du dein Geld unabhängig von dieser Entscheidung sinnvoll streust, erklärt Diversifikation: nicht alles auf eine Karte. Welche Risiken grundsätzlich bestehen, fasst Risiken von Aktien und ETFs zusammen.